疫情持續，巴西和印度空調壓縮機市場前路未卜

近日，美國總統特朗普和英國首相鮑里斯·約翰遜首次公開戴上口罩的新聞登上頭條，其背后卻是海外疫情不容樂觀的事實。從新增確診病例增速來看，5月中后期隨著海外復工復產，疫情蔓延速度明顯加快。

疫情影響下全球經濟發展前景愈加暗淡，分區域來看，美國、印度、巴西的新增確診病例數位列前三。而印度、巴西是我國空調產品海外市場增長潛力排名靠前的兩個國家，疫情持續發展使該地區的市場情況不容樂觀。

從確診病例人數來看，目前印度累計確診病例已超過90萬例，連續多日新增2萬例以上，疫情呈現多點爆發態勢。7月初，印度進一步放開了國內航班、鐵路以及其他商業活動的限制，隨著大部分地區進入解除封鎖的第二階段，疫情爆發速度加快，對于印度制造業生產重啟來講，是一個挑戰。

巴西目前確診病例達到188萬以上。從新增來源看，主要是中西部及南部，疫情有從大城市向小城鎮擴散的趨勢。在此關鍵時期，巴西衛生部自前部長在5月15日辭職后，至今仍然空缺。如今總統博索納羅也確認新冠病毒檢測呈陽性，或者會因此引發整個疫情防控意識的提高和防控力度的加強，但就目前來看，情況不容樂觀。

具體到空調市場來說，氣候、經濟收入、電力基礎設施以及人口規模等是影響市場表現的主要因素。巴西和印度都處于熱帶地區，炎熱的氣候意味著潛在的空調市場需求，加之都是人口過億的大國，是空調銷售的重要潛力市場。但疫情爆發對供應鏈、終端需求等方面都產生了較大沖擊。

產業鏈方面，需求減少可能產生連鎖反應

印度：由于所處的地理位置可以輻射中東、東非、南亞、東南亞市場，因此對于海外空調制造商而言，在印度本土建廠，除了可以為印度本地市場提供產品外，還可以向中東、非洲、東南亞出口。加之印度增加了空調的進口關稅，許多大型品牌都選擇在當地建設生產基地，帶動部分上游壓縮機企業在印度建廠，目前印度空調產能約占全球16%的份額，壓縮機全球占比不到1%，增長空間較大。

如今疫情持續爆發，印度復工復產難度加大，制造業從人力、物料、物流以及銷售等各環節恢復需要時間。不可避免會造成下游空調需求不振，傳導至上游空調壓縮機產業，形成連鎖反應。疫情對產業鏈影響帶來的二次經濟沖擊可能會使需求表現雪上加霜。

巴西：巴西的空調產能在全球占比不大，但在拉美地區，巴西空調產能占比接近94%，而當地壓縮機品牌較少，雖然存在諸多限制條件，如高額進口關稅、本土采購比例限制等，但如果能夠進入，銷售增長空間不小，因此是許多企業關注的市場。

但由于前期巴西對防疫的輕視，如今疫情呈現快速爆發狀態，其所帶來的沖擊可能會導致后續需求惡化，近期內難有機會。

經濟環境方面，疫情沖擊遠超預期

印度2017-2019年的經濟增長速度分別是（7%、6.1%和4.2%），2020年一季度GDP同比增長3.1%，增速下滑趨勢明顯。疊加疫情爆發的沖擊，IMF6月最新預測印度2020年經濟將收縮4.5%，一改4月對印度2020年預測增長1.9%的判斷。

巴西雖然近三年經濟增長一直處于低迷狀態，從GDP增速來看，2017年到2019年分別為1.3%、1.3%、1.1%，其中2019年是在加勒比地區唯一正增長的國家。從2020年一季度經濟增速來看，巴西同比增-0.3%，墨西哥和阿根廷分別同比增-1.4%、-5.4%。不過隨著疫情持續蔓延，巴西的經濟增長前景有所惡化。近日IMF預測巴西2020年GDP可能下滑超9%，與4月預測相比下調3.8個百分點。

當前，2020年已過半，疫情發展超乎大眾預期，據國際貨幣基金組織最新發布的《世界經濟展望》顯示，2020年全球經濟預計將下滑4.9%，比4月份預測的下滑幅度增加1.9個百分點。對于巴西和印度這兩個原本的空調壓縮機潛力市場而言，疫情持續加重時產生的負面溢出效應可能會引發沖擊再度升級，前景不容樂觀。